实际期权持仓与 OI Wall（2026-07-20 重算）

持仓纠正：账户实际为 RKLB 2027-01-15 C100（2张，成本12.20），ORCL 2026-09-18 C160（4张，成本8.875），INTC 2026-09-18 C115（1张，成本11.00）。Wall 一律按逐合约未平仓量 OI 判定，成交量不代替 OI。
合约最新权利金盈亏平衡OIIVOI Wall 参考
RKLB 2027-01-15 C1009.80112.208,30995.2%Call 80=7,668；Call 100=8,309；Put 60=4,184
ORCL 2026-09-18 C1605.10168.8756,53869.8%Call 150=9,143；Put 150=12,358、Put 140=10,950
INTC 2026-09-18 C1158.42126.005,92693.8%Call 110=20,190；Put 95=23,682、Put 100=15,956

本月判断：RKLB 先看64.5支撑与79–82确认；ORCL 站回135才算反弹成立，121.5失守看115–118；INTC 7月23日盘后财报是二元催化，95为防守、110为压力。QQQ、SMH、SOXX均低于MA60，ORCL/INTC反弹结论降级。期权quote时间戳：2026-07-17 20:00 UTC。

Memory unwind monitor · 2026-07-20

海力士尚未确认企稳；去杠杆进入后半程，但还不是“卖压彻底结束”

核心判断：周五美股与今日韩股更接近恐慌后的抵抗/修复候选，而非已经确认的新上升趋势。确认权在4小时与日线：先收复关键均线和前反压，再谈底部成立。

📡 数据来源状态✅ 美股报价、日/周K、机构预期、期权统计：Longbridge CLI；✅ SK hynix 价格/K线：Yahoo Finance（韩股技术接口错误，已降级）；🟡 DRAM 日K：Longbridge 批量请求末尾超时，改用 Yahoo；🟡 期权只抽取 7月31日关键行权价，OI 墙是近月资金结构，不是铁底。拉取时间：2026-07-20 04:47 UTC；美股盘前未开始，采用7月17日收盘并并列夜盘。
SK hynix 今日
-3.26%
₩1,782,000；量比0.67。跌幅收窄是好迹象，但缩量下跌在下行途中不等于止跌。
SNDK 距60日高
-41.98%
收盘1,354.82；夜盘1,375.87；仍低于MA60=1,619.98。
MU 距MA60
-1.99%
收盘848.95；夜盘869.49；正在争夺MA60=866.23，是三者中最接近技术企稳者。
去杠杆进度（研究判断）
后半程
约65%–75%，不是可观测精确值；以跌幅、量能、PC/OI与ETF破位综合估计。

自上而下环境：个股买点仍需降级

层级收盘MA20 / MA60距MA60量比20日结论
SPY743.29745.02 / 739.54+0.51%1.19大盘尚守MA60，但缓冲极薄
QQQ695.33718.35 / 710.01-2.07%1.29科技大盘已破MA60，未企稳
SOXX521.81586.15 / 547.82-4.75%1.51放量破MA60，半导体支撑降级
SMH556.53610.93 / 581.25-4.25%1.81放量破位，尚无板块共振确认
DRAM52.7265.67 / 57.86-8.88%1.78存储ETF仍最弱，单日+0.73%只是抵抗

未来两周财报雷达

公司日期 / 状态重点关注数据对半导体与存储的传导
GOOGL2026-07-22 盘后
已确认 · Longbridge CLI		Google Cloud增速、AI基础设施投入、经营现金流与投入回报；资本开支绝对值数据不足Cloud加速且投入上调，利好GPU、网络和服务器存储采购；投入增加但Cloud放缓，则压制上游盈利预期
MSFT2026-07-29 盘后
已确认 · Longbridge CLI		Azure增速、AI服务收入、数据中心投入、经营现金流与自由现金流；可靠资本开支数值不足Azure需求与投入同时加速，强化HBM/DRAM/SSD需求；投入回报或现金流转弱，可能触发上游估值收缩
AMZN2026-07-30 盘后
已确认 · Longbridge CLI		AWS增速、AI工作负载、服务器与物流投入、经营现金流；资本开支和融资方式数据不足AWS增长改善并扩大基础设施投入，利好算力和存储；若高投入未转化为AWS利润，供应链预期可能下修
AMD2026-08-05（北京时间）
美东 8/4 盘后 · 已确认 · Longbridge CLI		数据中心收入、MI系列订单/出货指引、毛利率、客户扩展和库存；日历窗口内无确认日期订单与指引上修可改善加速器、HBM和服务器存储需求；若数据中心增速或毛利率不及预期，则半导体反弹承压

最关键的共通信号不是单一营收是否超预期，而是云增速和AI投入是否同时改善，以及投入能否由经营现金流覆盖。绝对资本开支和自由现金流字段未可靠取得时保持“数据不足”，不补数字。

大科技布局预案：GOOGL / AMZN / MSFT

  • GOOGL：现价低于MA20/MA60，先等财报后收复350.34，再看361.21；Cloud增长是上行情景，资本开支数值不足。
  • AMZN：现价高于MA20但低于MA60，245.34为近端支撑、254.96为反压；重点看AWS增长能否转化为经营现金流。
  • MSFT：周线偏弱，390.34–384.93为支撑带；只有Azure/智能云增长和投入回报同时改善，才升级布局。

AMD专题：可证伪的多空清单

  • 当前结论：数据中心占最新分部收入56.32%，但AMD五日跌11.14%，相对抗跌未获确认，不能把“数据中心占比高”当成价格确认。
  • 可证伪利好：财报/指引上修、AI加速器订单改善，并且价格放量收复503.89与518.09。
  • 可证伪利空：跌破495.54后继续弱于SOXX，或数据中心增长/现金流不及预期。资本开支和自由现金流数值不足，保留null。

K线关键点位图

关键支撑关键阻力
价格K线与均线图可用鼠标或左右方向键读取日期、开高低收、成交量和均线。

大科技与AMD：OHLC / MA / 关键水平（Longbridge 日期）

关键支撑关键阻力
大科技与AMD价格图真实日线OHLC、MA20、MA60和带日期的支撑阻力。

是否是“死猫跳”？

现在的证据

  • 支持“接近尾声”：SNDK自高点回撤42%、MU回撤30%、海力士回撤39%；SNDK/MU 7月17日期权成交PC分别0.99/0.91，恐慌没有继续恶化；海力士今日仅跌3.26%，量比0.67。
  • 反对“已见底”：QQQ、SOXX、SMH、DRAM全部在MA60下；SOXX/SMH破位量比1.51/1.81；SNDK 4H与1H仍空头排列，海力士低于MA60约13%。
  • 结论：周五美股和今日韩股是修复候选，不应直接定性为死猫跳，也不能定性为趋势反转。若反弹不能收复下列确认线，则按三浪反弹失败处理。

何时算去杠杆结束？

  1. SOXX/SMH至少收回MA60（547.82 / 581.25），且不是缩量单日穿越。
  2. DRAM收回第一反压57.86，并出现连续两日不创新低。
  3. MU 4H站回约941，SNDK 4H站回约1,666；更早的1H信号只能算前兆。
  4. 反弹日量比≥1.5，随后回踩缩量；若反弹缩量、下跌再放量，则卖压未完。
  5. 近月PC/OI不再因下跌快速上升；当前SNDK OI PC=1.32、MU=1.25，仍是防御结构。

时间判断：最快需要2–4个交易日形成4H确认；更可信的日线底部通常需5–10个交易日。因此“月底前结束”有可能，但不是基准情景中的确定事件。

SNDK：7月31日前情景树（2026-07-20重算）

情景
价格区间
确认条件
预案（不涉及买卖股数）
熊（30%）
1,100–1,250
1,300失守且4H收不回；SOXX/DRAM继续创新低
停止把反弹当反转；1,300转压力。1,100 put成交最活跃，是防守/对冲目标区，不是保证底。
基准（50%）
1,300–1,500
守住1,300–1,330支撑带（含近期低点/MA90附近）；反弹仍受1,500成本线/期权压力约束
以区间修复看待；成本1,500附近先观察能否放量收复，不能收复则仍是套牢盘压力。
牛（20%）
1,600–1,700
先站回1,500，再以4H收复EMA20≈1,665.72，SOXX同步修复
只有量比≥1.5并在回踩中守住1,500，才把“减亏反弹”升级为新一轮趋势修复。

SNDK 当前：7/17收盘1,354.82，7/20盘前约1,396.25；关键支撑1,300–1,325，关键阻力1,500与1,620；7/31抽样期权中1,400/1,500 put OI为540/582，因现价已在其下方，更像压力/套保区；1,100 put当日成交5,953，为显著下方对冲活动。波浪注记：6/25高点2,348→7/7低点1,485→7/9反弹1,952→当前再探1,325，疑似二次下跌段；尚无可靠五浪衰竭确认，需4H站回确认线。

MU：7月31日前情景树（2026-07-20重算）

情景
价格区间
确认条件
预案（不涉及买卖股数）
熊（25%）
700–800
800被放量跌破；DRAM继续弱于市场
800 put OI=2,857，是第一远端防线；若跳空低于800且30分钟收不回，改看750/700，勿沿用旧支撑。
基准（50%）
825–950
MA60≈866附近反复争夺；4H仍未站回约941
把850–900视为枢轴，不将单日上冲视为反转。成本996与1,000 call/put墙共同构成强压力。
牛（25%）
950–1,035
4H站回约941，随后放量收复950；SOXX同步站回MA60
收复1,000后再看7/9反弹高点1,035.50；若突破缩量，按假突破而非追涨信号处理。

MU 当前：7/17收盘848.95，7/20盘前约878.90；关键支撑800–804，关键阻力866–900与1,000；7/31抽样期权中800/900/1,000 put OI为2,857/2,079/3,787，1,000 call OI=1,953。现价低于1,000，旧put墙已转压力；800是更有效的下方防线。波浪注记：6/25高点1,255→7/7低点891.66→7/9反弹1,035.50→7/17最低804，疑似三浪反弹失败后再探底；周线仍多头，但4H未确认五浪衰竭。

估值只作中期参考

SNDK/MU都是景气驱动的存储股，月底走势主要看板块去杠杆与价格结构，不是看PE便宜就立刻反转。

标的类别未来4季EPS周期PE锚合理区间EPS分歧
SNDKB·周期偏成长145.08（未来4季）10x地板 / 15x成长上沿1,451–2,176四季EPS共识逐季上行，仍有周期回落风险
MUB·周期偏成长124.29（未来4季）10x地板 / 15x成长上沿1,243–1,864四季EPS共识上修，但估值对周期敏感

重算口径（Longbridge 2026-07-20）：SNDK未来4季调整后EPS共识约145.08（14.6611+34.1509+43.8017+52.4623），10x周期地板=1,451，15x周期偏成长上沿=2,176；MU未来4季约124.29（20.7094+31.3290+34.8662+37.3858），10x地板=1,243，15x上沿=1,864。15x不是无条件合理价，必须有AI需求、长协/去周期化或放量兑现证据；若EPS回落，10x地板也会下移。

关键事件与反方观点

  • 7月29日前后：SK hynix Q2业绩窗口，可能决定本轮反弹是基本面确认还是再一次“卖事实”。
  • 月底期权：7月31日到期墙会增强磁吸，但到期后即失效。
  • 可能判断过于悲观：海力士缩量跌、MU夜盘重回MA60上方，若板块两日内放量收复MA60，去杠杆可能比预计更快结束。
  • 可能判断过于乐观：存储ETF仍比QQQ弱，SNDK/MU卖方目标密集上调而股价下跌，属于“好消息已充分、资金仍撤退”的分发风险。

Self-Audit 决策自检表

标的结论触发规则同业5日关键支撑 / 阻力内部一致性反证条件
SNDK修复候选，未确认4H站回1,666+板块共振SNDK -29.29%；MU -13.31%；NVDA -3.86%支撑 1,300–1,325 / 阻力 1,500、1,620现价低于MA60且4H空头，一致若放量站回1,666并守住1,500，需上调牛情景
MU最接近企稳，仍在争夺守866并4H站回941MU -13.31%；AMD -11.14%；AVGO -7.29%支撑 800–804 / 阻力 866–900、1,000周线多头、4H空头，定义为回调而非反转若800放量失守，去杠杆尚未结束
SK hynix跌幅收窄但未企稳先收复2,045,000，再看2,166,000SK hynix -18.26%；SNDK -29.29%；MU -13.31%支撑 1,678,000 / 阻力 2,046,700缩量跌与低于MA60并存，只能判抵抗若7/29业绩后放量收复MA60，则底部提前确认

估值与关键水平重算时间：2026-07-20；价格采用最近完整日线收盘，盘前/隔夜仅作背景，不替代收盘。支撑/阻力按现价动态分类：现价下方为支撑，现价上方为阻力。
免责声明：这是基于截至2026-07-20已取得数据的情景分析，不保证预测结果。概率为研究判断，不是统计模型输出。报告不涉及买卖股数；34%/14%仅作为用户暴露背景，未用于替用户做仓位管理。数据来源：Longbridge Securities、Yahoo Finance；公开新闻仅用于事件核查。